한화솔루션의 태양광 부문 4분기 실적 저조...하지만 길게 봐야합니다!(+태양광 페로브스카이트 기술에 대해)

 

한화솔루션의 태양광 부문 4분기 실적이 다소 저조할 것으로 전망되고 있습니다.

 

그 때문인지, 한화솔루션의 주가는 지난 1주일, 약하락세를 보이고 있습니다.(2.19(금) 종가 50,400원)

 

 

 

한화솔루션은 저번 시간에 살펴봤던 것처럼, 케미칼 부문, 첨단소재 부문, 태양광 부문으로 구성되어 있습니다.

(아래 기업 분석을 참고해주세요.)

 

이 세 부문 중에서도 태양광 부문이 바로 한화솔루션의 대표적인 사업 분야라고 할 수 있죠. 그래서 한화솔루션 주가에도 가장 큰 영향을 미칩니다.

 

 

<기업분석 포스팅>

2021/01/30 - [바이오 아닌 기업의 우상향/바이오 아닌 기업 분석] - 한화솔루션, 전세계 태양광 모듈 시장 점령! 기업 분석 주가 전망

한화솔루션, 전세계 태양광 모듈 시장 점령! 기업 분석 주가 전망

 

실적 부진의 이유

 

주요 이유는 비용/원가 상승 때문이라고 할 수 있습니다.

 

폴리실리콘과 강화글라스 등 태양광 원부자재 가격 상승으로 인한 영업이익 적자가 발생했습니다. 원자재 가격 상승 국면은 당분간 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

 

한화솔루션 유상증자에 대한 기사 중 발췌

 

또한, 한화솔루션은 2020년 말 실시한 유상증자를 통해 N타입 공정을 추가, 구축하고 있는 상황입니다.

 

N타입 태양광 모듈은 현재 전세계를 장악하고 있는 P타입에 비해 발전 효율이 높고 불순물에 대한 내성이 우수하지만, 원가 측면에서 경쟁력이 떨어진다는 단점이 있습니다.

 

종합적으로 본다면, 태양광 발전 사업 시현 및 모듈 판매량은 증가세를 유지하고 있으나, 원자재 가격과 투자 비용 상승으로 인해 단기적으로 저조한 실적을 나타내고 있는 것으로 판단됩니다.

 

중장기적인 관점에서 본다면?

 

하지만, 각 증권사의 애널리스트들은 한화솔루션 태양광 부문의 장기적 성장세에 대해서 긍정적인 입장을 고수하고 있습니다.

 

단기적인 비용 상승으로 인한 실적 타격보다, 기술 발전과 혁신적 제품 개발로 인한 성장 가능성을 더 높게 보고 있는 것이죠.

 

한화솔루션은 아까도 언급했던 'N타입 모듈'과 차세대 태양광 소재로 꼽히는 페로브스카이트를 이용한 '페로브 탠덤 기술'을 개발하고 있으며, 이는 후발주자인 중국업계와의 격차를 벌리기 위한 수단으로 작용할 것입니다.

 

이러한 이유로 발생한 단기적인 주가의 하락 흐름은, 주주들에게 오히려 기회가 될 수도 있다고 생각합니다.

 

 

 

 

추가 정보 : 3세대 태양광 소재 산업, 페로브스카이트(PSC)?

 

독자분들의 이해를 돕기 위해, 한화솔루션이 개발하고 있는 기술 중, 페로브스카이트를 이용한 페로브 탠덤 기술에 대해 짧게 알아보겠습니다.

 

 

기존의 폴리실리콘을 이용한 태양광 모듈의 진화 형태인 3세대 혁신 기술로 불리고 있는 페로브스카이트(PSC).

 

페로브스카이트의 가장 큰 장점 3가지를 꼽자면,

 

1. 태양광 효율이 기존 폴리실리콘과 동일 수준 or 더 높음

 - 폴리실리콘은 현재 23.4% 수준(오래된 기술이며, 발전 가능성이 낮음)

 - PSC는 현재 30.5% 수준으로, 개선이 이루어지고 있음

 

2. 원가가 기존 제품 대비 1/3~1/10 수준으로 경쟁력이 높음

 - 폴리실리콘은 가공을 1000ºC 수준에서 하나,

 - PSC는 100~400ºC에서 생산 가능하여 생산 비용이 낮음

 

3. 박막 형태로, 사용 분야가 매우 다양함

 - 폴리실리콘은 한정된 장소에서 설치를 해야하는 방식이지만,

 - PSC는 건물, 자동차, 스마트폰 등 전력을 사용하는 곳이라면 모든 곳에 설치 가능

 

다만, 수명이 현재까지는 1,000~10,000 시간 수준으로 매우 낮고 대형화가 힘들며, 인체에 유해한 납을 주로 사용한다는 점은 대표적인 단점으로 꼽힙니다.

 

페로브스카이트 전지의 적용 범위

 

아직까지는 연구개발 단계에 있으며, 그 성공 가능성에 대해서도 논란이 일고 있는 상황입니다.

 

앞으로의 한화솔루션의 페로브스카이트 개발 추이가 궁금해지네요.

 

 

 

---

 

한화솔루션은 4분기 실적에서 타격을 입은 모습이지만, 앞으로의 전망은 장밋빛이라고 생각합니다.

 

무엇보다 미국 태양광 시장 1위의 위치에 올랐으면서도, 계속적인 기술 개발에 나서고 있는 모습은 더욱 기업 가치를 끌어올릴 수 있다고 생각됩니다.